S&P 500 rośnie o 2% w związku ze spadkiem rentowności po niespodziance CPI: rynki dobiegają końca

(Bloomberg) – Akcje wzrosły, a rentowność obligacji spadła, gdy nieoczekiwane spowolnienie inflacji podsyciło przypuszczenia, że cykl agresywnych podwyżek Rezerwy Federalnej już się zakończył, a kolejnym krokiem będzie obniżka stóp w połowie 2024 r.

Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg

Ponad 95% spółek z indeksu S&P 500 zyskało, a indeks wzrósł o 2%. Tesla Inc. doprowadziła… Zyski gigantycznych spółek Nvidia Corp przedłużyła wzrosty dziesiątą sesję z rzędu. Znacząco wzrosły także akcje sektora finansowego, zwłaszcza akcji banków regionalnych, które wzrosły o 7%. Indeks małych spółek Russell 2000 wzrósł o ponad 4%, co stanowi największy wzrost od roku. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych spadła o około 20 punktów bazowych do 4,85%. Dolar spadł o 1 procent, co jest największym spadkiem od stycznia. W lipcu swapy Fed zostały wycenione na poziomie 50 punktów bazowych.

Przeczytaj: Wall Street wiwatuje: „Wygramy to”: Obejrzyj

Raport o inflacji uzupełnił „narracja o umiarkowanej inflacji”, przy czym gospodarka pozostaje odporna, a spadająca inflacja umożliwi Fedowi złagodzenie polityki w 2024 r. Bazowy wskaźnik CPI, który nie obejmuje kosztów żywności i energii, wzrósł od września o 0,2%. Ekonomiści preferują tę miarę jako lepszy wskaźnik inflacji bazowej niż ogólny wskaźnik CPI. Procedura ta niewiele się zmieniła, gdyż została ograniczona do taniej benzyny.

Zdaniem Chrisa Zaccarelliego z Sojuszu Niezależnych Doradców okaże się, czy gospodarka przetrwa recesję, ale rynek powinien nadal rosnąć, w miarę jak inwestorzy zaczną akceptować pogląd, że wyższe stopy procentowe nie wchodzą w grę.

„Ostatni inwestorzy, którzy nie są przekonani, że Fed już skończył, prawdopodobnie się poddają” – powiedział Bryce Doty z Sit Fix Income Advisors. „Następnym działaniem Fed będzie prawdopodobnie obniżka stóp latem przyszłego roku, a nie kolejna podwyżka.”

Zdaniem Richarda Flynna z Charlesa Schwaba w Wielkiej Brytanii niska inflacja sugeruje, że niedawna polityka pieniężna spełnia swoje zadanie, przez co perspektywa „miękkiego lądowania” jest bardziej prawdopodobna niż kiedykolwiek wcześniej. Podkreślił, że wiadomość ta zwiększa możliwość „niechęci” urzędników do dalszego podwyższania stóp procentowych.

READ Agencja Regulacji Telekomunikacji zwalnia 20 pracowników, prowadzi dochodzenie w sprawie 580 innych osób za rzekome roszczenie CERB podczas pracy dla agencji podatkowej

„W sytuacji, gdy gospodarka amerykańska utrzymuje się na stałym poziomie, dane o inflacji oznaczają miękkie lądowanie rynków akcji” – powiedział Neil Dutta, dyrektor ds. ekonomii w Renaissance Macro Research.

W listopadzie giełdy zwyżkowały w związku z zakładami, że Fed zakończył podnoszenie stóp procentowych, a indeks S&P 500 wzrósł w tym okresie o ponad 7% – i jest na dobrej drodze do najlepszego miesiąca od października 2022 r.

Według danych zebranych przez Bloomberg w ciągu ostatnich 22 lat, kiedy indeks S&P 500 wzrósł o 5% lub więcej do połowy listopada, przez pozostałą część roku za każdym razem był na plusie. Cofając się pięćdziesiąt lat, przekonasz się, że ta konfiguracja była dodatnia w 26 na 30 przypadkach, z czterema wyjątkami, które spadły o 1% lub mniej.

„Potrzebujemy kolejnych miesięcy ze słabymi danymi o inflacji, ale rynki akcji i obligacji świętują dziś” – powiedziała Gina Bulfin, prezes Bulfin Wealth Management Group. „Jesteśmy dobrze przygotowani na spotkanie na koniec roku”.

Tymczasem, jak wynika z najnowszego badania zarządzających funduszami Bank of America, od czasu światowego kryzysu finansowego inwestorzy zaczęli optymistycznie patrzeć na obligacje w związku z „wysokim przekonaniem”, że stopy procentowe spadną w 2024 r. Badanie wykazało, że inwestorzy wyrzucają swoje pieniądze, aby utrzymać największą przeważoną pozycję w obligacjach od 2009 roku.

Gigant obligacji Pacific Investment Management – będący wśród wielu spółek, których bycze oczekiwania zostały w tym roku zawiedzione – ponawia wezwanie na rok 2024.

Obligacje „rzadko były tak atrakcyjne, jak się dzisiaj wydaje” w porównaniu z akcjami, twierdzą dyrektorzy Pimco Erin Brown, Geraldine Sundstrom i Emanuel Sherif w nowym raporcie prognozującym „okresy szczytu” dla tej klasy aktywów w 2024 r.

Traderzy obserwują także wypowiedzi innych rzeczników Fed, aby poznać swoje przemyślenia na temat najnowszych danych i ich wpływu na kolejne kroki banku centralnego. Prezes Fed w Richmond, Thomas Barkin, powiedział, że nie jest przekonany, czy inflacja znajduje się na wyraźnej ścieżce w stronę celu banku centralnego na poziomie 2%, pomimo „prawdziwego postępu” w ograniczaniu presji cenowej w ostatnich miesiącach.

READ Dlaczego Mike Da Pratt zbojkotował oświadczenie premiera Algomy Steele?

W innym miejscu główny ekonomista Banku Anglii Hugh Bell powiedział, że brytyjskie stopy procentowe będą musiały pozostać na „ograniczonym” obszarze, aby stłumić ryzyko trwałej inflacji.

Najważniejsze cechy firmy:

Snap Inc. róża. Po otrzymaniu informacji, że Amazon.com Inc. Zgodził się umożliwić swoim użytkownikom kupowanie produktów bezpośrednio z reklam w aplikacji Snapchat.
Home Depot Inc. zawęziła swoje prognozy dotyczące niższych zysków i przychodów w tym roku w związku ze spadkiem popytu na remonty domów.
Boeing zwiększył liczbę udanych zamówień drugiego dnia Dubai Air Show, zdobywając kontrakt z Ethiopian Airlines na zakup większej liczby odrzutowców wąsko- i szerokokadłubowych, podczas gdy konkurencyjny Airbus SE w dalszym ciągu realizował coraz bardziej nieuchwytną umowę z Emirates.
Glencore Plc kupi większościowy pakiet udziałów w biznesie węglowym Teck Resources Ltd., kończąc wielomiesięczną sagę, która zaskoczyła branżę wydobywczą i torując drogę gigantowi surowcowemu do opuszczenia branży węglowej.
Siemens Energy AG zabezpieczyła umowę o wartości 15 miliardów euro (16,2 miliarda dolarów) z niemieckim rządem, największym akcjonariuszem Siemens AG i konsorcjum banków, ponieważ borykający się z problemami producent ponosi ogromne straty w swojej turbinie wiatrowej.

Główne wydarzenia w tym tygodniu:

Sprzedaż detaliczna w Chinach, produkcja przemysłowa i inwestycje w środki trwałe, środa
Japoński PKB, produkcja przemysłowa, środa
Indeks cen towarów i usług konsumenckich w Wielkiej Brytanii, środa
Sprzedaż detaliczna w USA, zapasy przedsiębiorstw, wskaźnik cen producentów, produkcja imperialna, środa
Cel zysków, środa
Nowe ceny domów w Chinach, czwartek
Liczba nowych bezrobotnych w USA, produkcja przemysłowa, czwartek
Zarobki Walmartu, czwartek
Oczekuje się, że w czwartek prezydent USA Joe Biden i prezydent Chin Xi Jinping będą przemawiać na szczycie przywódców Współpracy Gospodarczej Azji i Pacyfiku (APEC).
W czwartek przemawiają prezes Fed w Cleveland Loretta Mester, prezes Fed w Nowym Jorku John Williams i wiceprezes Fed ds. nadzoru Michael Barr.
Podczas czwartkowego wydarzenia przemawiają zastępca prezesa Banku Anglii Dave Ramsden i prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde
Budowle rozpoczną się w USA w piątek
Kongresowi USA upływa w piątek o północy ostateczny termin przyjęcia federalnego środka wydatkowego
W piątek przemawia prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde
W piątek przemawiają prezes Fed w Chicago Austin Goolsbee, prezes Fed w Bostonie Susan Collins i prezes Fed w San Francisco Mary Daly.

READ Akcje i obligacje spadają, gdy pogłębia się przygnębienie związane z obniżką stóp procentowych w Chinach: rynki się zmieniają

Kilka kluczowych ruchów na rynkach:

Sklepy

Od godziny 11:08 czasu nowojorskiego indeks S&P 500 wzrósł o 2%.
Nasdaq 100 wzrósł o 2,1%.
Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 1,5%
Indeks Stoxx Europe 600 wzrósł o 1,4%.
Światowy indeks MSCI rośnie o 2%

Waluty

Indeks Bloomberg Dollar Spot spadł o 0,9%.
Euro wzrosło o 1,4 procent do 1,0844 dolara
Funt brytyjski wzrósł o 1,5 procent do 1,2466 dolara
Jen japoński wzrósł o 0,6% do 150,80 za dolara

Waluty cyfrowe

Bitcoin spadł o 0,8% do 36 207,95 dolarów
Ethereum spadło o 0,8% do 2044,4 dolarów

Obligacje

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 18 punktów bazowych do 4,46%.
Rentowność 10-letnich obligacji Niemiec spadła o 11 punktów bazowych do 2,60%.
Rentowność brytyjskich obligacji 10-letnich spadła o 14 punktów bazowych do 4,17%.

Dobra