Rajd na kanadyjskim rynku mieszkaniowym może opóźnić przejście do obniżek stóp procentowych przez Bank of Canada

TORONTO (Reuters) – Kanadyjski rynek mieszkaniowy wykazuje oznaki ożywienia po całorocznym załamaniu, podobnie jak oczekuje się, że wyższe koszty finansowania spowalniają znaczną część gospodarki, potencjalnie podnosząc inflację i opóźniając zmianę ze strony banku centralnego. Aby obniżyć stopy procentowe, twierdzą analitycy.

Ożywienie na rynku mieszkaniowym nastąpiło po tym, jak Bank Kanady wstrzymał kampanię podnoszenia stóp procentowych w zeszłym miesiącu, pozostawiając stopę referencyjną na najwyższym od 15 lat poziomie 4,50% od stycznia.

Ponadto analitycy twierdzą, że wyższe koszty pożyczek spowodowały jak dotąd mniejszy stres finansowy dla kupujących domy, niż się spodziewali, więc rynek nie musiał absorbować napływu dostaw od kompulsywnych sprzedawców.

Bank of Canada liczy na wolniejszy wzrost gospodarczy, który sprowadzi inflację z powrotem do celu na poziomie 2%. Odbicie na rynku mieszkaniowym mogłoby pobudzić aktywność i bezpośrednio przyczynić się do presji cenowej.

„Ostatecznie Bank Kanady nie byłby zbyt szczęśliwy, gdyby rynek mieszkaniowy naprawdę zaczął się poprawiać” — powiedział Robert Cavitch, główny ekonomista BMO Capital Markets. „Z perspektywy kosztów schronienia, w drugiej połowie tego roku zaczniecie dostrzegać bardziej wzrostowy wzrost inflacji”.

Koszt schronienia ma najwyższą wagę w kanadyjskim CPI, wynoszącą 30%. Analitycy twierdzą, że ceny domów zwykle pojawiają się dość często, więc wzrost może mieć zdecydowany wpływ na oczekiwania inflacyjne.

Średnia cena domu w Greater Toronto Area, najbardziej zaludnionym obszarze metropolitalnym Kanady, wzrosła w kwietniu miesiąc do miesiąca przez trzeci miesiąc z rzędu, podczas gdy sprzedaż również wzrosła. Inne główne rynki również wykazały wzrosty.

Pomimo wyższych kosztów kredytu, wskaźniki niewypłacalności kredytów hipotecznych pozostają na razie niskie w Kanadzie po tym, jak kredytobiorcy subprime przeszli test warunków skrajnych, który wykazał, że mogliby sobie poradzić, gdyby stopy procentowe były o dwa punkty procentowe wyższe niż stopa kredytu.

Ponadto kredytobiorcy o zmiennym oprocentowaniu byli chronieni przed wyższymi stopami procentowymi po tym, jak pożyczkodawcy tymczasowo przedłużyli okres, w którym ich długi wygasają, przy jednoczesnym utrzymaniu ich płatności na tym samym poziomie.

„Jednym z powodów, dla których rynek był w stanie ustabilizować się tak szybko, jest to, że nie ma wymuszonej sprzedaży” – powiedział Kavcic.

Wszystko może się zmienić – Royal Bank of Canada ostrzegł niedawno, że ryzyko zaległości w spłacie kredytów hipotecznych może wzrosnąć o ponad jedną trzecią w ciągu następnego roku.

Innym problemem jest to, że presja w regionalnym sektorze bankowym w USA może przenieść się na Kanadę. Wskazówki na tym froncie mogą pochodzić z przeglądu systemu finansowego Banku Kanady – corocznego badania napięć w systemie finansowym – który ma zostać opublikowany w czwartek.

Jednak analitycy stwierdzili, że istniały również wiatry sprzyjające ożywieniu, w tym niedobory zaopatrzenia, rekordowa imigracja i siła rynku pracy.

W nadchodzących miesiącach wzrost płac może się zmniejszyć, co pomoże obniżyć inflację, ale jest mało prawdopodobne, aby Bank Kanady „spieszył się z obniżką stóp procentowych, jeśli ceny domów ponownie wzrosną”, powiedział Stephen Brown, główny kanadyjski ekonomista w Capital Economics. oświadczenie Uwaga.

Raportowanie Fergala Smitha. Montaż autorstwa Steve’a Shearera i Jonathana Otisa

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.