(Bloomberg) – Inwestorzy wydają jasny werdykt w sprawie wyborów w Polsce poprzez wiec, który przeciwstawia się wyprzedaży na rynkach światowych.
W tym tygodniu aktywa kraju znalazły się na czołowych miejscach list przebojów w związku z oczekiwaniami, że po ośmiu latach populizmu władzę w Warszawie przejmie nowa proeuropejska administracja. Od niedzielnego sondażu złoty zyskał 2,4% względem dolara, zachowując się lepiej niż 30 innych głównych walut świata. Warszawski indeks WIG20 wzrósł o prawie 3%.
Wyniki są zauważalne w czasie, gdy rynki jednogłośnie spadają, a kurs amerykańskich obligacji zbliża się do 5% i istnieje ryzyko eskalacji wojny między Izraelem a Hamasem. Z kolei benchmark akcji dla rynków wschodzących spadł w ciągu tygodnia o 2,6%, co stanowi największą stratę od sierpnia.
Istnieją dowody na to, że Wall Street zmienia zdanie w sprawie inwestycji w Polsce. Stratedzy Morgan Stanley stwierdzili, że są bardziej optymistyczni w stosunku do polskich akcji, oczekując większych zysków i powołując się na perspektywę odblokowania miliardowych funduszy przez politykę prounijną.
„Zwycięstwo opozycji może skłonić do ciągłej ponownej oceny atrakcyjności polskiej propozycji, która ucierpiała pomimo silnego wzrostu w ostatnich latach” – powiedziała Bebijn Bergson, analityk polityki makroekonomicznej w Medley Consultants. „Nowy rząd obejmie urząd za kilka miesięcy, a jego potwierdzenie zajmie trochę czasu, ponieważ istnieją wątpliwości co do jego skuteczności”.
Wynik głosowania był zaskakująco niejednoznaczny: trójpartyjna koalicja opozycji zdobyła niezwyciężoną większość w parlamencie. Ustępująca partia Prawo i Sprawiedliwość zacieśniła więzi z Brukselą i Berlinem, usuwając jednocześnie kontrolę i równowagę w swoich rządach.
Kolejna administracja, na której czele stoi były przewodniczący Rady Europejskiej Donald Tusk, stoi przed trudnym zadaniem cofnięcia reform sądownictwa. Jeśli jej się to uda, Bruksela jest gotowa odblokować 35 miliardów euro (37 miliardów dolarów) pomocy UE – co jest preferowanym przez rynek scenariuszem mającym na celu pobudzenie gospodarki i budżetu.
Kluczowe korzyści
Zwrot Polski ma szersze znaczenie niż tylko wykorzystanie bardzo potrzebnych funduszy UE, szczególnie na mapie inwestorów naznaczonej napięciami między światowymi mocarstwami i otwartym konfliktem na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie.
Gospodarka tego kraju z Europy Wschodniej o wartości 700 miliardów dolarów korzysta z oczekiwanej poprawy przepisów prawnych i standardów zarządzania, która przyciągnie inwestorów portfelowych i inwestorów od podstaw, gdy jej przywódcy powrócą do głównego nurtu europejskiego.
Stosunki Polska-Ukraina mogą zwiększyć PKB Polski o 3,8 punktu procentowego rocznie wraz z rozpoczęciem powojennej odbudowy, powiedział Gustavo Medeiros, szef działu badań w Ashmore Group Plc.
Jakub Cery, analityk Erste Group Bank AG, ujął to wprost: „Polska stanie się atrakcyjniejsza dla inwestorów jako zintegrowana część Europy”.
Prezydent zawetował tę decyzję
Oczywiście zmiana władzy może przeciągnąć się w ciągu dwóch miesięcy, a polityka fiskalna nadchodzącej koalicji będzie prawdopodobnie luźniejsza od ideału w okresie rosnących kosztów finansowania zewnętrznego, a prezydent Andrej Duta – były poseł prawa i sprawiedliwości – będzie mógł ją zawetować. Główne wysiłki reformatorskie podejmowane przez administrację.
Zdaniem ekonomistów z Goldman Sachs Group Inc., polski bank centralny zaskoczył inwestorów drastyczną obniżką stóp procentowych we wrześniu po głosowaniu.
Każdy z tych czynników może osłabić wzrost, w wyniku którego zmniejszyło się zapotrzebowanie inwestorów na dodatkową rentowność w celu utrzymania polskich obligacji denominowanych w dolarach zamiast obligacji skarbowych.
Na razie inwestorzy wydają się być zainteresowani polskim rynkiem. Prawdziwym testem będzie to, czy rząd będzie w stanie spełnić swoje obietnice, powiedział Eldar Vagitov, analityk suwerennych rynków wschodzących w M&G Investments w Londynie.
„Oczekujemy, że wyniki będą stopniowe i długotrwałe, zgodnie z oczekiwaniami rynku dotyczącymi pozytywnej zmiany polityki, która zacznie obowiązywać” – powiedział Wachitow.
–Z pomocą Piotra Skolimowskiego.
©2023 Bloomberg LP
„Irytująco skromny fanatyk telewizyjny. Totalny ekspert od Twittera. Ekstremalny maniak muzyczny. Guru Internetu. Miłośnik mediów społecznościowych”.
