Największy bank Kanady jest zwyżkowy jeśli chodzi o gospodarkę, ale nie o ceny domów. RBC Z dokumentów regulacyjnych wynika, że ceny domów nieznacznie spadną do przyszłego roku. Dzieje się tak, jeśli gospodarka nie napotyka nieoczekiwanych przeszkód. Jednak bank ostrzega, że w miarę pogarszania się perspektyw coraz bardziej obciążają go. W scenariuszu spadkowym ceny domów spadają nawet o 30% – odwracając prawie wszystkie wzrosty od 2020 r. około.
scenariusze ryzyka makroekonomicznego
Instytucje finansowe powinny publikować prognozy, aby pomóc zaplanować zakres wymaganych przygotowań. Jest podzielony na 3 scenariusze: Przypadek bazowy, który by się zdarzył, gdyby wszystko szło bez przerwy. Następnie są co najmniej dwa alternatywne scenariusze, w tym zły i zwyżkowy. Prognozy są obrazem stanu gospodarki w tamtym czasie i nie reagują na zmiany. Są one używane do komunikowania oczekiwań kierownictwa, jeśli gospodarka zejdzie z właściwej ścieżki.
Takie prognozy makroekonomiczne odgrywają dużą rolę, zwłaszcza jeśli chodzi o zysk. Zbyt niedźwiedzi? Firmy ryzykują mniejszą ekspozycję i gorsze wyniki niż ich odpowiednicy. Zbyt uparty? Pożyczkodawcy mogą być bardzo narażeni na ryzyko, co może oznaczać znaczne straty. Szczerze mówiąc, te organizacje wkładają swoje pieniądze tam, gdzie należy.
Poglądy RBC na kanadyjskie nieruchomości są pochylone w dół
Największy bank Kanady spodziewa się, że ceny spadną w scenariuszu bazowym, ale odbiją. Standardowy dom złożony CREA wykaże roczny spadek o 3,6% do kwietnia 2023 r. Oczekuje się, że ceny domów wykażą łączny roczny wzrost o 4,3% przez następne cztery lata. W ciągu pięciu lat do kwietnia 2027 r. ceny domów wzrosną o 14,1%. Tylko niewielka korekta, po której nastąpił wzrost zgodny z długoterminowym wzrostem.
Jeśli nie mierzysz daty urodzin swojego dziecka w kwartałach finansowych, może to być po prostu trochę abstrakcją. Korzystając z ceny referencyjnej, dom spadnie do 850 600 USD (-31 800 USD) do kwietnia 2023 r. Następnie oczekuje się, że benchmark osiągnie 1 006 700 USD (+ 124 300 USD) do kwietnia 2027 r. To wciąż wzrost Ogromny, ale może się tak nie wydawać ludziom, którzy zakładał, że istnieje. 30% przyrosty będą na zawsze. Warto jednak obserwować pogorszenie koniunktury w podstawowym scenariuszu.
„Podczas gdy nasz podstawowy przypadek nadal wymaga pozytywnego wzrostu gospodarczego, zwiększyliśmy dotkliwość i prawdopodobieństwo naszych negatywnych scenariuszy” – powiedział Graeme Hepworth, dyrektor ds. ryzyka w RBC w analityce z pytaniami i odpowiedziami.
„Najgorszym przypadkiem” dla kanadyjskich nieruchomości jest 30% spadek cen.
Scenariusz spadkowy RBC pokazuje znaczne pogorszenie koniunktury podobne do lat 90. i przedłużającą się korektę. W przypadku standardowego domu cena może spaść o 30% do kwietnia 2023 r. w ciągu 12 miesięcy. Średni roczny wzrost wynosi 4,2% w kolejnych czterech latach. W ciągu pięciu lat do kwietnia 2027 r. ceny spadną o 15,8%.
W dolarach indeks spada do 617 700 USD (-264 700 USD) do kwietnia 2023 r. i 728 200 USD (-154 200 USD) do kwietnia 2027 r. Trudno uwierzyć, że ceny domów spadną tak bardzo, ale trudno uwierzyć, że wzrosną o tę samą kwotę. Trudno było również dostrzec 30-letnie maksimum inflacji i rentowności obligacji, które przełamały 15-letni trend.
Brak powrotu do zdrowia w ciągu 5 lat może brzmieć źle, ale niekoniecznie. Po krachu lat 90. ceny domów przez prawie 20 lat nie przywróciły inflacji w ujęciu realnym. W tym okresie Kanada stała się jedną z najlepiej prosperujących gospodarek na świecie. Kapitał dążył do bardziej produktywnego wzrostu i zwiększenia bogactwa narodowego w bardziej sprawiedliwy sposób.
Scenariusz „najlepszego przypadku” to kolejny bieg, jak w ciągu ostatnich pięciu lat
Byczy scenariusz RBC przyniesie boom cen domów, a wyższe stawki nie przyniosą żadnego efektu. Oczekuje się, że ceny domów w kwietniu 2023 r. wzrosną o 10,9% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wtedy średni złożony roczny wzrost wynosi 9,5% przez następne cztery lata. Te liczby mogą wydawać się małe, ale ceny domów wzrosłyby o 61,7% w ciągu 5 lat. To podobny występ do ostatnich pięciu lat, dystrybucja jest zupełnie inna.
W tym scenariuszu standardowy dom kosztowałby 978 600 USD (+ 96 200 USD) w kwietniu 2023 roku. To także oszałamiające 1406 900 USD (+ 524 469 USD) do kwietnia 2027 roku. Domy w całej Kanadzie byłyby mniej więcej kosztem domu w Vancouver dzisiaj. Oczywiście dochody wzrosną, co pomaga zmniejszyć presję. Trudno dostrzec taki scenariusz, ponieważ trend wzrostowy oznaczałby również, że stopy procentowe rosłyby bez przeszkód.
Wszystko jest możliwe, ale pamiętaj, że bankowe zarządzanie ryzykiem widzi negatywne nastawienie. Nie odrzucają ostatniego wyścigu, który się powtórzył, ale to był problem. Ostatni wzrost był napędzany przez te same czynniki, które doprowadziły do destabilizacji inflacji. Plus nie został również wymieniony ani razu podczas rozmowy, co sugeruje, że może nie być w ich głowie.
Jedna uwaga: RBC otwarcie mówi o wpływie wyższych cen domów na gospodarkę. Bank przedstawił kilka istotnych negatywnych scenariuszy. Tym razem różni się to, że bank przywiązuje dużą wagę do minusów.
RBC nie wspomniało, dlaczego ich negatywy są często tak świetne. Jednak eksperci tacy jak Hilliard Makbet Oxford Economics rzucił nieco światła na negatywną perspektywę poprzez własne badania. Tylko dlatego, że ceny domów muszą być prawidłowe, nie oznacza to, że polityka nie zostanie wykorzystana, aby temu zapobiec. Nie jest to jednak narzędzie, z którego można korzystać w nieskończoność.
Za każdym razem, gdy kierunek jest rozszerzany, Rynek zbliża się do kryzysu finansowego, a nie tylko spadających cen.
Może Ci się spodobać
„Analityk. Nieuleczalny nerd z bekonu. Przedsiębiorca. Oddany pisarz. Wielokrotnie nagradzany alkoholowy ninja. Subtelnie czarujący czytelnik.”
:format(webp)/https://www.thestar.com/content/dam/thestar/business/2022/10/12/toronto-now-has-the-highest-housing-bubble-risk-in-the-world-international-report-finds/for_sale.jpg)
