Bill Ackman kończy z SPAC, zwraca inwestorom 4 miliardy dolarów

Miliarder inwestor William Ackman, który zebrał 4 miliardy dolarów w największej w historii spółce SPAC, powiedział inwestorom, że zwróci kwotę po tym, jak nie znajdzie odpowiedniej spółki docelowej do IPO poprzez fuzję.

Rozwój ten stanowił poważną porażkę dla wybitnego menedżera funduszy hedgingowych, który początkowo planował dla SPAC nabycie udziałów w Universal Music Group w zeszłym roku, kiedy te wehikuły inwestycyjne były szeroko rozpowszechnione na Wall Street.

W liście wysłanym do akcjonariuszy w poniedziałek, Ackman zwrócił uwagę na kilka czynników, w tym niekorzystne warunki rynkowe i silną konkurencję ze strony tradycyjnych pierwszych ofert publicznych (IPO), które udaremniły jego starania o znalezienie odpowiedniej firmy do połączenia z SPAC.

– powiedział Ackman, odnosząc się do swojego kodu kreskowego SPAC.

W lipcu 2020 r. Pershing Square Tenten zebrał 4 miliardy dolarów w swojej pierwszej ofercie publicznej i przyciągnął wybitnych inwestorów z funduszu hedgingowego Baubost Group, kanadyjskiego funduszu emerytalnego Ontario Teachers i towarzystwa funduszy wzajemnych Grupa cenowa T. Rowe.

SPAC, znane również jako firmy czekowe in blanco, to notowane na giełdzie muszle gotówkowe tworzone przez dużych inwestorów – znanych jako sponsorzy – wyłącznie w celu połączenia z prywatną firmą. Proces, który jest podobny do fuzji odwrotnej, przenosi spółkę docelową do publicznej wiadomości.

SPAC osiągnęły szczyt w 2020 r. i na początku 2021 r., pomagając generować setki milionów dolarów zysków z papieru dla wielu znanych twórców SPAC, takich jak Michael Klein i Chamath Palihapitiya.

Jednak w ciągu ostatniego roku firmy, które połączyły się z SPAC, radziły sobie słabo, zmuszając inwestorów do unikania transakcji in blanco. W połączeniu z ostrzejszą kontrolą regulacyjną i spadkiem na rynkach akcji, praktycznie zamknęło to gospodarkę SPAC, a stawką było kilka miliardów dolarów.

Co więcej, rekordowe wyniki pierwszych ofert publicznych w Stanach Zjednoczonych w 2021 r. stanowiły wyzwanie konkurencyjne dla sponsorów SPAC, takich jak Ackman, a wiele wartościowych startupów zdecydowało się zamiast tego na notowanie swoich akcji na giełdach tradycyjnymi metodami.

„Szybkie ożywienie rynków kapitałowych i naszej gospodarki było dobre dla Ameryki, ale niefortunne dla PSTH, ponieważ sprawiło, że tradycyjny rynek IPO stał się silnym konkurentem i preferowaną alternatywą dla wysokiej jakości firm, które chcą wejść na giełdę”, powiedział Ackman.

W lipcu zeszłego roku Ackman stara się nabyć 10% udziałów w Muzyka uniwersalna Która została zakręcona przez francuski konglomerat medialny Vivendi, przez własny SPAC wykolejony z powodu przeszkód regulacyjnych. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd sprzeciwiła się transakcji, a Ackman zainwestował w swój fundusz hedgingowy.

„Chociaż w ciągu ostatniego roku pojawiły się transakcje, które były potencjalnie możliwe do zrealizowania dla PSTH, żadna z nich nie spełniła naszych kryteriów inwestycyjnych” – powiedział Ackman.