Akcje są słabe, dolar jest gorący, gdy gorączka cen uderza w obligacje

Mężczyzna w masce na twarzy, po wybuchu epidemii koronawirusa (COVID-19), stoi na moście z elektroniczną tablicą pokazującą indeksy giełdy w Szanghaju i Shenzhen, w dzielnicy finansowej Lujiazui w Szanghaju, Chiny, 6 stycznia , 2021. REUTERS/Ali Song

SYDNEY (Reuters) – Akcje azjatyckie spadły w poniedziałek, ponieważ ryzyko wyższych stóp procentowych wzrosło w Stanach Zjednoczonych i Europie, powodując gwałtowny wzrost rentowności obligacji i dolara, jednocześnie podsycając obawy przed globalną recesją.

Obietnica przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a ​​Powella, dotycząca politycznego „bólu” w celu powstrzymania inflacji, rozwiała nadzieje, że bank centralny uratuje rynki, tak jak robił to w przeszłości. Czytaj więcej

Twardy list miłosny został sprowadzony do domu przez Isabelle Schnabel, członkinię Rady Zarządzającej Europejskiego Banku Centralnego, która ostrzegła w weekend, że banki centralne muszą teraz działać agresywnie, aby walczyć z inflacją, nawet jeśli pcha to ich gospodarki do recesji. Czytaj więcej

Doprowadziło to do gwałtownego spadku kontraktów futures na Euribor, a rynki wyceniały ryzyko, że Europejski Bank Centralny może wzrosnąć o 75 punktów bazowych w przyszłym miesiącu oraz wyższy szczyt stóp procentowych.

„Kluczowymi punktami w oswajaniu inflacji jest praca numer jeden w Fed, a stopa pieniężna powinna osiągnąć ograniczony poziom od 3,5 do 4,0%” – powiedział Jason England, globalny menedżer portfela obligacji w Janus Henderson Investors.

„Stawka powinna pozostać wyższa, dopóki inflacja nie spadnie do celu 2%, więc obniżki stóp rynkowych na przyszły rok są przedwczesne”.

Kontrakty terminowe są obecnie wyceniane z około 73% szansą, że Fed podniesie 75 punktów bazowych we wrześniu, a stopy osiągną szczyt na poziomie 3,75% do 4,0% i pozostaną tam dłużej.

Wiele może zależeć od tego, co w piątek pokażą sierpniowe liczby płac. Analitycy oczekują umiarkowanego wzrostu na poziomie 285 tys. po ogromnym wzroście w lipcu wynoszącym 528 tys.

Pozytywny komunikat nie był tym, co Wall Street chciało usłyszeć, a kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0,9% po spadku o prawie 3,4% w piątek. Kontrakty terminowe Nasdaq straciły 1,2%, a akcje spółek technologicznych znalazły się pod presją oczekiwań spowolnienia wzrostu gospodarczego.

Najszerszy indeks MSCI akcji Azji i Pacyfiku poza Japonią (MIAPJ0000PUS.) Spadł o 2,0 procent, największy dzienny spadek od dwóch miesięcy. Japoński indeks Nikkei (.N225) Spadł o 2,5%, a Korea Południowa (.KS11) 2,1%.

Chińskie niebieskie żetony (.CSI300) Stracił 0,7%, podczas gdy kontrakty terminowe EUROSTOXX 50 spadły o 1,3% w następstwie ostrzeżeń Europejskiego Banku Centralnego dotyczących stóp procentowych.

Cierpienie euro

Gwałtowny chór banków centralnych podniósł krótkoterminowe rentowności na całym świecie, jednocześnie odwracając krzywą Skarbu Państwa, ponieważ inwestorzy wyceniali ewentualne spowolnienie gospodarcze.

Rentowność dwuletnich obligacji w Stanach Zjednoczonych wzrosła o dziewięć punktów bazowych do 3,489%, najwyższego poziomu od końca 2007 r. i znacznie powyżej 10-letniego poziomu 3,13%. Rentowności wzrosły również w całej Europie, z dwucyfrowymi wzrostami we Włoszech, Hiszpanii i Portugalii.

Wszystko to wykorzystywało bezpieczny dolar amerykański, który skoczył do najwyższego od dwóch dekad poziomu 109,450 w stosunku do koszyka głównych walut, przebijając poprzedni szczyt z lipca.

Dolar osiągnął pięciotygodniowe maksimum w stosunku do jena i ostatnio wzrósł o 1% do 138,94, ponieważ byki chcą powtórzyć swoje lipcowe maksimum na 139,38.

Funt szterling spadł do najniższego od dwóch i pół roku poziomu 1,1653 USD, gdy Goldman Sachs ostrzegł, że Wielka Brytania zmierza w kierunku recesji. Euro walczyło o 0,9920 USD, niedaleko od najniższego od dwóch dekad poziomu 0,99005 USD. Czytaj więcej

„Para EUR/USD może pozostać w tym tygodniu poniżej parytetu” – powiedział Joseph Caporso, dyrektor ds. ekonomii międzynarodowej w CBA.

„Obawy o bezpieczeństwo energetyczne pozostaną w tym tygodniu na pierwszym planie, ponieważ Gazprom zamknie swój główny gazociąg do Europy Zachodniej na trzy dni od 31 sierpnia do 2 września” – dodał. „Istnieją obawy, że dostawy gazu nie zostaną wznowione po wyłączeniu”.

Obawy te spowodowały, że ceny kontraktów terminowych na gaz ziemny w Europie wzrosły w zeszłym tygodniu o 38%, zwiększając inflację.

Wzrost dolara i rentowności wywierają presję na złoto, które spadło do 1722 USD za uncję.

Ceny ropy wzrosły po spekulacjach, że OPEC+ może obniżyć produkcję na posiedzeniu 5 września.

Ropa Brent wzrosła o 89 centów do 101,88 USD, podczas gdy cena ropy w USA wzrosła o 1,08 USD do 94,14 USD za baryłkę.

Raport Wayne’a Cole’a. Edytowanie przez Shree Navaratnama i Bradleya Perretta

Nasze kryteria: Zasady zaufania Thomson Reuters.