Globalne obligacje ponownie spadły po raporcie dotyczącym niezwykle gorących miejsc pracy: zamknięcie rynków

(Bloomberg) – Obligacje spadły, powodując wzrost rentowności do wieloletnich maksimów po gwałtownym wzroście zatrudnienia, który podsycił oczekiwania, że ​​Rezerwa Federalna ponownie podniesie stopy procentowe w tym roku.

Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosi blisko 4,9%, podczas gdy 30-letnich obligacji wzrosła powyżej 5% – w obu przypadkach osiągnęła najwyższy poziom od 2007 r. Inwestorzy zajmujący się transakcjami swapowymi oceniają obecnie jedną do dwóch szans na podwyżkę stóp do grudnia. Akcje amerykańskie odrobiły wczesne straty dzięki dużym akcjom technologicznym Microsoft Corp. i Advanced Micro Devices Inc. Co utrzymało indeks Nasdaq 100 na plusie. PDD Holdings Inc., właściciel Temu, zyskała ponad 6%.

Raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym pokazał, że pracodawcy przyspieszyli tempo zatrudniania – we wrześniu utworzyli 336 000 stanowisk pracy – przekraczając szacunki ekonomistów. Z piątkowych danych Urzędu Statystyki Pracy wynika, że ​​stopa bezrobocia utrzymuje się na stałym poziomie 3,8%.

„Dzisiejszy raport nie tylko sugeruje, że gospodarka jest zbyt gorąca, aby sobie z nią poradzić i że Fed będzie musiał zareagować kolejnymi podwyżkami stóp, ale wzmacnia długoterminową narrację wyższych stóp, która od kilku tygodni przeraża rynki obligacji”, Seema Shah powiedział.. , główny globalny strateg w Associate Asset Management. „Rynki chcą idealnego lądowania, a zamiast tego mają tendencję wzrostową”.

Globalne obligacje przedłużą swoją passę spadków do piątego tygodnia. Wyprzedaż zaszkodziła ryzykownym aktywom, począwszy od akcji – gdzie S&P 500 również przygotowuje się na pięciotygodniowe spadki – po kredyty korporacyjne w związku z obawami, że banki centralne utrzymają stopy procentowe na wysokim poziomie dłużej niż oczekiwano.

Najnowsze dane dotyczące zatrudnienia mogą również zachwiać wiarą Wall Street w zdolność Fed do uspokojenia gospodarki bez wywoływania recesji.

Historia trwa

„Jest prawdopodobne, że coś się zepsuje” – powiedział Bloomberg TV Mohamed El-Erian, główny doradca ekonomiczny w Allianz SE. Felietonista Bloomberg Opinion stwierdził, że piątkowe dane dotyczące zatrudnienia są zgodne z jego wezwaniem do ewentualnej recesji.

„Inwestorzy oczekiwali raportu o zatrudnieniu, który byłby na tyle słaby, aby powstrzymać Fed od podniesienia stóp procentowych, ale nie na tyle słaby, aby wzbudzić obawę przed twardym lądowaniem” – powiedział Bryce Doty, starszy menedżer portfela w Sit Investment Associates. „Jasne jest, że ten raport przewiduje solidną podwyżkę stóp procentowych”.

„Rynek pracy jest bardzo silny – nie da się tego inaczej powiedzieć. Nagłówek jest znacznie mocniejszy, niż się spodziewano” – powiedział Denis Debusschere, założyciel 22V Research. „Tak właśnie jest – dzisiaj prawdopodobnie będzie to negatywne dla akcji i obligacji. ”

Dane o zatrudnieniu z początku tego tygodnia przedstawiały bardziej sprzeczną narrację: oferty pracy przekroczyły szacunki, podczas gdy miara zatrudnienia w sektorze prywatnym ADP była słabsza niż oczekiwano.

Przeczytaj: Rynek obligacji o oprocentowaniu 5% oznacza, że ​​wszyscy odczuwają ból

Traderzy siedzą z rekordowymi sumami pieniędzy w związku z wynikami listopadowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, podczas gdy inwestorzy i decydenci dyskutują o możliwości ponownej podwyżki stóp procentowych w tym roku. Prezes Fed z San Francisco Mary Daly, która w tym roku nie będzie głosować w komitecie Fed ds. ustalania stóp procentowych, powiedziała, że ​​bank centralny może utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie, jeśli inflacja i sytuacja na rynku pracy się ochłodzą.

Według Michaela Hartnetta z Bank of America Corp obligacje zagrożone powrócą w 2024 r., kiedy wyższe stopy procentowe wepchną gospodarkę w recesję.

Kiedy zastój wyceniany na rynkach obligacji i akcji przełoży się na dane ekonomiczne, obligacje znacznie wzrosną, a obligacje powinny być klasą aktywów o najlepszych wynikach w pierwszej połowie 2024 r., Hartnett napisał w notatce.

Kilka kluczowych ruchów na rynkach:

Sklepy

• Od godziny 10:46 czasu nowojorskiego indeks S&P 500 spadł o 0,1%.

• Nasdaq 100 wzrósł o 0,1%.

• Na indeksie Dow Jones Industrial Average nie zaszły żadne zmiany

• Indeks Stoxx Europe 600 wzrósł o 0,4%.

• Światowy indeks MSCI wzrósł o 0,1%

Waluty

• Indeks Bloomberg Dollar Spot Index niewiele się zmienił

• Kurs euro przy cenie 1,0552 dolara uległ niewielkim zmianom

• Funt brytyjski wzrósł o 0,1 procent do 1,2207 dolara

• Jen japoński spadł o 0,5 procent do 149,25 jena za dolara

Waluty cyfrowe

• Bitcoin wzrósł o 0,5% do 27 620,24 dolarów

• Ethereum wzrósł o 1% do 1633,18 dolarów

Obligacje

• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 9 punktów bazowych do 4,81%.

• Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich wzrosła o trzy punkty bazowe do 2,91%.

• Rentowność 10-letnich obligacji Wielkiej Brytanii wzrosła o 6 punktów bazowych do 4,60%.

Dobra

• Ropa West Texas Intermediate spadła o 0,5% do 81,89 dolarów za baryłkę

• Kontrakty terminowe na złoto wzrosły o 0,5 procent do 1841,40 dolarów za uncję.

Ta historia powstała przy wsparciu Bloomberg Automation.

– Z pomocą Cecila Gouchera, Cartera Johnsona, Sagariki Jaisinghani, Richarda Hendersona i Johna Viljoena.

Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P