Analitycy twierdzą, że rosnące wydobycie ropy naftowej spoza OPEC+ oraz duża powierzchnia magazynowa znajdująca się w posiadaniu grupy OPEC+ będą w dalszym ciągu wywierać presję na obniżenie cen ropy naftowej w przyszłym roku.
O ile nie nastąpi poważna eskalacja geopolityczna prowadząca do poważnych zakłóceń w dostawach – czego nie można wykluczyć – jest mało prawdopodobne, że ceny ropy osiągną 100 dolarów za baryłkę w 2024 r., przy czym produkcja i eksport ropy w USA będą rosły szybciej i wyżej niż oczekiwano, a nastroje rynkowe dotyczące popytu są pesymistyczne. Zwłaszcza w pierwszej połowie 2024 roku.
Dzięki najnowszym ogłoszonym cięciom na pierwszy kwartał 2024 r. sojusz OPEC+ stara się utrzymać ścisłą kontrolę nad światowymi dostawami ropy. Jednak grupa stoi w obliczu rekordowej produkcji ropy w USA i rosnących dostaw od innych producentów spoza OPEC+, w tym Brazylii, Gujany, Kanady i Norwegii. Brazylia została zaproszona do członkostwa w OPEC+ od stycznia 2024 r., ale już zapowiedziała, że nie będzie uczestniczyć w żadnych cięciach produkcji.
OPEC+ stara się utrzymać minimalny poziom cen ropy (kosztem udziału w rynku), ale wsparcie cen może nie udać się zbytnio. Analitycy twierdzą, że będzie to szczególnie prawdziwe, jeśli grupie nie uda się przedłużyć cięć poza marzec 2024 r.
Stacey Morris, dyrektor ds. badań nad energią w VettaFi, stwierdziła, że cięcia w produkcji grupy „pomagają obronić minimalny poziom cen ropy, ale dalsze cięcia oznaczają więcej wolnych mocy produkcyjnych”. Monitorowanie rynku.
„Ta dynamika prawdopodobnie przesłoni wzrost cen ropy” – dodał Morris.
– napisał w artykule Warren Patterson, szef strategii towarowej w ING Uwaga Na początku tego miesiąca „Biorąc pod uwagę skalę cięć, jakie obserwujemy, OPEC dysponuje znaczną ilością wolnych mocy produkcyjnych”.
Według ING, OPEC, w tym Iran, dysponuje wolnymi mocami produkcyjnymi na poziomie około 5,5 miliona baryłek dziennie.
„Te wolne moce produkcyjne powinny również zapewnić pewien komfort rynkom, biorąc pod uwagę, że jeśli zaobserwujemy znaczny wzrost cen, można by się spodziewać, że te moce zaczną powracać na rynek” – powiedział Patterson.
Zaznaczył, że tak czy inaczej zarządzanie rynkiem ropy przez OPEC+ będzie kluczowe dla określenia kierunku, w jakim będą kształtować się ceny w przyszłym roku. POWIĄZANE: Mikołaj zyskuje wsparcie dzięki niskim cenom benzyny
ING spodziewa się, że na początku przyszłego roku ropa Brent będzie notowana w okolicach 80 dolarów, natomiast oczekuje, że w drugiej połowie 2024 roku, kiedy rynek powróci do deficytu, cena ropy Brent wyniesie średnio 91 dolarów za baryłkę.
Jednakże podaż spoza OPEC+ rośnie szybciej niż wcześniej oczekiwano, na co wpływa rekordowa produkcja ropy naftowej w USA, która w dalszym ciągu rośnie pomimo niezmiennej lub malejącej liczby platform wiertniczych w porównaniu z tym okresem ubiegłego roku.
Stany Zjednoczone są „obecnie globalnym producentem huśtawek, a nie Arabia Saudyjska, a zwłaszcza Rosja” – powiedział Mirze Siphong z MarketWatch, Robert Yawger, dyrektor wykonawczy ds. kontraktów terminowych na energię w Mizuho Securities USA.
Międzynarodowa Agencja Energetyczna stwierdziła w swoim raporcie, że Stany Zjednoczone są obecnie na dobrej drodze do osiągnięcia wzrostu dostaw o 1,4 mln baryłek dziennie w 2023 r., co stanowi dwie trzecie wzrostu produkcji poza OPEC+ wynoszącego od 2,2 do 4 mln baryłek dziennie. dzień w tym roku. Miesięczny raport w tym tygodniu.
Jednocześnie oczekuje się, że produkcja OPEC+ spadnie o 400 tys. baryłek dziennie, co zmniejszy jego udział w rynku do 51% w 2023 r., najniższego poziomu od powstania bloku w 2016 r. – dodała agencja.
Paul Sankey z Sankey Research powiedział, że wysoka produkcja ropy w USA stanowi „ogromny problem” dla OPEC+ CNBC Po ostatnim spotkaniu OPEC+ pod koniec listopada.
Sankey powiedział, że rozwiązaniem dla Arabii Saudyjskiej może być po prostu wyparcie wysokiej produkcji spoza OPEC+ poprzez zalanie rynku ropą naftową i tym samym obniżenie cen ropy do poziomu poniżej progu rentowności w USA.
Max Layton, globalny szef działu badań surowców w Citigroup, powiedział, że jeśli OPEC+ anuluje cięcia po marcu 2024 r., ceny ropy mogą spaść od 30% do 50%, jeśli wykorzystana zostanie większość wolnych mocy produkcyjnych. Telewizja Bloomberga w tym tygodniu.
„Mogą zrównoważyć ten rynek i utrzymać ceny na poziomie 70–80 dolarów, jeśli wszyscy będą współpracować” – powiedział Layton.
Według Rapidan Energy Group, jeśli producenci z OPEC+ będą nadal współpracować i nie zdecydują się zalać rynku ropą, aby wypędzić amerykańską konkurencję zjadającą ich udział w rynku, być może będą musieli przez kilka następnych lat kontynuować ścisłą kontrolę dostaw.
„Co najmniej przez kilka następnych lat konieczne będzie ujednolicone, czujne i skuteczne zarządzanie dostawami OPEC+, aby zapobiec spadkom cen ropy” – stwierdził Rapidan w raporcie opublikowanym w tym tygodniu. Bloomberga.
„Chociaż popyt na ropę nie osiągnie szczytu, wzrost podaży spoza OPEC+ już nie”.
Bob McNally, założyciel Rapidan i były urzędnik Białego Domu, Powiedział.
„Tak więc OPEC+ ma przed sobą trudne zadanie w ciągu najbliższych kilku lat. Jednak pod koniec dekady po boomie cenowym nastąpi krach. Przygotujcie się.”
Napisane przez Tsvetana Paraskova dla Oilprice.com
„Analityk. Nieuleczalny nerd z bekonu. Przedsiębiorca. Oddany pisarz. Wielokrotnie nagradzany alkoholowy ninja. Subtelnie czarujący czytelnik.”
