Na ilustracji wykonanej 27 września 2021 r. logo China Evergrande Group jest widoczne na ekranie telefonu.
Jakub Purzycki | norfoto | Obrazy Getty’ego
Nakaz zbycia spółki, giganta nieruchomości China Evergrande, wydany w tym tygodniu, pogłębił obawy dotyczące borykającego się z trudnościami sektora nieruchomości w Chinach, ale analitycy twierdzą, że negatywne skutki prawdopodobnie zostaną ograniczone, a jeden z nich twierdzi, że może to być „dobra wiadomość”.
Shehzad Qazi, dyrektor operacyjny China Beige Book International, powiedział we wtorek CNBC, że Chiny będą teraz musiały przejąć odpowiedzialność za wszelkie niepowodzenia dużej firmy, takiej jak Evergrande, w sektorze nieruchomości, aby uchronić się przed szerszym efektem domina.
W poniedziałek sąd w Hongkongu wydał nakaz likwidacji dewelopera znajdującego się w trudnej sytuacji po tym, jak nie osiągnął on porozumienia restrukturyzacyjnego z wierzycielami.
„To właściwie dobra wiadomość – niekomercyjny system finansowy Chin gwarantuje, że nie będzie „momentu Lehmana”, ponieważ rząd skutecznie kontroluje wszystkich pośredników w gospodarce i może zmusić ich do dalszego udzielania, dostarczania i zaciągania pożyczek”. itp. „Innymi słowy, nie ma żadnego wielkiego wydarzenia kredytowego”.
Dokonywał porównań z upadkiem Lehman Brothers w 2008 r., co doprowadziło do załamania instrumentów pochodnych i ostatecznie wpędziło światową gospodarkę w recesję.
Qazi powiedział we wtorek w programie „Street Signs Asia” stacji CNBC, że jeśli chińskie środki stymulacji fiskalnej będą skuteczne i wystarczająco duże, mogą podnieść morale i pobudzić wzrost gospodarczy, który jego zdaniem w tym roku będzie wolniejszy niż w zeszłym.
Dodał: „Czy można ustabilizować rynek nieruchomości? Jak w takim razie wygląda charakter bodźca fiskalnego? Bo, szczerze mówiąc, bodziec monetarny przestał działać. W Chinach nie jest skuteczny”.
PKB Chin osiągnął 5,2% w 2023 r. w porównaniu ze wzrostem o 3% w 2022 r.
China Evergrande, niegdyś jeden z największych deweloperów w kraju, jest najbardziej zadłużoną firmą na świecie – z zobowiązaniami przekraczającymi 300 miliardów dolarów.
Pomimo wielomiesięcznych opóźnień Evergrande w dalszym ciągu nie jest w stanie przedstawić konkretnych planów restrukturyzacji, powiedziała w poniedziałek w sądzie sędzia z Hongkongu Linda Chan.
Jednakże obawy o zarażenie potencjalnym upadkiem Evergrande były stosunkowo pod kontrolą, mimo że giełda w Hongkongu zawiesiła akcje spółki po poniedziałkowym spadku o 20%.
Sektor nieruchomości w Chinach jest podstawą chińskiej gospodarki, ale ogromne zadłużenie w bilansach największych deweloperów doprowadziło do poważnych upadłości.
Country Garden, także jeden z największych deweloperów w kraju, ma trudności ze spłatą własnego zadłużenia. W zeszłym miesiącu spółka podobno oświadczyła, że może uniknąć niewypłacalności swoich obligacji denominowanych w juanach po tym, jak uznano ją za nie wywiązującą się ze swoich zobowiązań. Dług denominowany w dolarach.
„Biorąc pod uwagę liczbę przypadków niewykonania zobowiązania, zdecydowana większość z nich miała miejsce za granicą i zazwyczaj nie ma warunków niewykonania zobowiązania, które brzmiałyby: „Oznacza to, że te naruszenia za granicą muszą zostać rozpoznane w kraju”. Fundusz Azji.
„Wiele problemów, które zaobserwowaliśmy na rynku nieruchomości w Chinach w związku z tymi wszystkimi niewypłacalnościami, w rzeczywistości nie przełożyło się na jakąkolwiek niestabilność finansową w kraju” – powiedział Zhou.
Pozostaje jednak pytanie, czy Chiny uznają nakaz sądu w Hongkongu nakazujący likwidację Evergrande – biorąc pod uwagę, że większość aktywów firmy znajduje się na kontynencie.
„Nawet jeśli sąd Chin kontynentalnych uzna orzeczenie sądu w Hongkongu, bardziej agresywne stanowisko Pekinu mające na celu ograniczenie ryzyka i potencjalnych względów politycznych oznacza, że skutki będą prawdopodobnie stosunkowo ograniczone” – stwierdzili analitycy Commerzbanku.
„Analityk. Nieuleczalny nerd z bekonu. Przedsiębiorca. Oddany pisarz. Wielokrotnie nagradzany alkoholowy ninja. Subtelnie czarujący czytelnik.”
