ACB z oddziału BAM, a co po AQN?

Posiadałem udziały w Brookfield Asset Management Inc. Wcześniej został niedawno podzielony na dwie spółki notowane na giełdzie. Czy istnieją jakieś wytyczne lub formuły umożliwiające określenie skorygowanej podstawy kosztowej, którą powinienem przypisać do zapasów, które obecnie posiadam?

Tak jest. Ale najpierw krótko podsumujmy transakcję. Podobnie jak wiele aspektów rozległego imperium biznesowego Brookfield, jest to nieco skomplikowane. Ale postaram się to uprościć.

Przed zwolnieniem Brookfield Asset Management Inc. Pod symbolem BAM.A na giełdzie w Toronto. Po transakcji z 9 grudnia firma zmieniła nazwę na Brookfield Corp. , który jest teraz notowany pod symbolem BN. Liczba akcji posiadanych przez każdego inwestora nie uległa zmianie: Jeśli posiadasz 100 akcji Brookfield Asset Management Inc. Przed transakcją posiadał 100 akcji Brookfield Corp. po jej zakończeniu.

Zbiegając się ze zmianą nazwy, firma przekazała akcjonariuszom 25 procent działalności związanej z zarządzaniem aktywami. Doprowadziło to do powstania nowej firmy o nazwie – ostrzegałem, że to może być trochę mylące – Brookfield Asset Management Ltd. Za każde cztery akcje BAM Inc. stary inwestorzy objęli jedną akcję BAM Ltd. Nowy, który jest sprzedawany pod symbolem – zgadliście – BAM (bez sufiksu.

jeszcze ze mną? Teraz przyjrzyjmy się, w jaki sposób ustala się skorygowaną podstawę kosztową dla zapasów BN i BAM. Ważne jest, aby znać swoją podstawę kosztową, aby podczas sprzedaży można było obliczyć zysk lub stratę kapitałową dla celów podatkowych. (Jeśli trzymasz swoje akcje BN i BAM na zarejestrowanym koncie, jesteś na haczyku, ponieważ nie musisz się martwić o podatki od zysków kapitałowych.)

Zgodnie z informacją podatkową na stronie Brookfield, 88% pierwotnej bazy kosztowej powinno zostać przeznaczone na stary BAM, akcje A na akcje BN, a pozostałe 12% na nowe akcje BAM.

Spójrzmy na prosty przykład.

Załóżmy, że posiadasz 500 akcji BAM.A, które kupiłeś kilka lat temu po średniej cenie 40 USD za łączny koszt 20 000 USD. Po dystrybucji będziesz posiadał 500 akcji BN plus 125 akcji nowego BAM.

Stosując formułę przedstawioną przez Brookfielda, 88 procent — czyli 17 600 USD — pierwotnego kosztu akcji o wartości 500 miliardów dolarów zostałoby przydzielonych. Tak więc ACB wyniesie 35,20 USD za akcję BN (17 600 USD/500 USD). Pozostałe 12 procent – ​​czyli 2400 USD – pierwotnego kosztu zostanie przeznaczone na 125 nowych akcji BH, których saldo wyniesie 19,20 USD za akcję (2400 USD/125 USD). (Brookfield podaje inny przykład a strona internetowa )

Teoretycznie broker powinien wykonać te obliczenia za Ciebie i zaktualizować ACB – znany również jako „średni koszt” lub „wartość księgowa” – który pojawia się w Twoich wyciągach. Jednak słyszałem od czytelników, którzy twierdzą, że ich broker pomylił liczby, co jest niezwykłe w przypadku takich subskrybentów. Warto więc samodzielnie przeanalizować liczby, aby upewnić się, że są poprawne.

Dlaczego moje akcje Brookfield tak bardzo spadają od czasu ich rozpadu?

Cóż, można by się spodziewać, że akcje Brookfield Corp będą w handlu. (BN) po znacznie niższej cenie niż jego poprzednik, Brookfield Asset Management Inc. (BAM.A). W końcu firma przekształciła 25 procent działalności związanej z zarządzaniem aktywami.

Ale o to chodzi: jeśli dodasz z powrotem akcje Brookfield Asset Management Inc. (BAM), które otrzymałeś, zobaczysz, że całkowita wartość Twojej inwestycji jest prawie taka sama.

Tuż przed pokazem BAM.A kosztował 58,88 $. W piątek po południu BN kosztował około 47,50 USD, a BAM 42,50 USD. Jeśli dodasz cenę rynkową BN do jednej czwartej ceny BAM – aby odzwierciedlić dywidendę z akcji BAM jeden do czterech – suma wyniesie 58,12 USD. Więc jestem z powrotem tam, gdzie zacząłem.

Co planujesz zrobić z akcjami Algonquin Power & Utilities Corp teraz, gdy firma obniżyła dywidendę?

W listopadzie, przewidując ogromną obniżkę dywidendy, usunąłem Algonquin (AQN) niż typowe Portfel wzrostu dywidendy. Część udziałów sprzedałem również osobiście. Ale na razie zatrzymam resztę akcji.

Obniżka dywidendy w tym tygodniu o 40 procent, wraz z cięciami wydatków kapitałowych i planowaną sprzedażą aktywów o wartości prawie 1 miliarda dolarów, są niezbędnymi krokami w celu zachowania wiarygodności kredytowej Algonquin i wzmocnienia jej bilansu. Jednak niektórzy inwestorzy kwestionują, czy obniżka dywidendy idzie wystarczająco daleko, i nadal istnieje znaczna niepewność co do perspektyw Algonquin. Znalazło to odzwierciedlenie w gwałtownym spadku kursu akcji po czwartkowej informacji inwestorskiej.

Jedno wielkie pytanie dotyczy tego, czy proponowana umowa Algonquin o wartości 2,6 miliarda dolarów dla Kentucky Power zostanie zrealizowana. W grudniu amerykańska Federalna Komisja Regulacji Energetyki odrzuciła transakcję w takiej postaci, w jakiej została złożona, co spowodowało gwałtowny wzrost akcji Algonquin. Niektórzy inwestorzy obawiali się, że transakcja obciąży Algonquin dodatkowym długiem w czasie rosnących stóp procentowych, więc decyzję Fed przyjęto z ulgą.

Ale umowa nie jest martwa. Algonquin powiedział w tym tygodniu, że pozostaje zaangażowany w transakcję i planuje złożyć poprawiony wniosek w FERC, co nie jest zaskakujące, biorąc pod uwagę, że Algonquin musi dołożyć wszelkich starań, aby sfinalizować przejęcie. Jeśli transakcja wykracza poza „zewnętrzną datę” 26 kwietnia, Algonquin „ma możliwość zakończenia transakcji i uiszczenia opłaty za rozwiązanie w wysokości 65 milionów dolarów” lub uzgodnienia ze sprzedawcą przedłużenia terminu, Nelson Ng, analityk z RBC Dominion Securities , powiedział w notatce. .

„Na podstawie naszych rozmów z akcjonariuszami i inwestorami uważamy, że rynek preferuje rezygnację z transakcji i uiszczenie opłaty za rozwiązanie. W rezultacie uważamy, że pozostaje niepewność co do tego, czy AQN ostatecznie przejmie Kentucky Power” – powiedział Pan rz.

Jest tu wiele ruchomych części i spodziewałbym się, że cena akcji Algonquin pozostanie pod presją, dopóki nie będzie większej jasności.

Prześlij swoje pytania na adres e-mail [email protected]. Nie mogę osobiście odpowiadać na e-maile, ale wybrałem kilka pytań w mojej kolumnie.