wstęp Na rynku gazu panuje gwar, jakiego nie widzieliśmy od kilku lat. W ciągu roku przeszliśmy od oczekiwania obfitości tanich dostaw do martwienia się, że jeśli będziemy mieli mroźną zimę, mogą wystąpić niedobory. Droga do tej nowej rzeczywistości była dość przewidywalna, ponieważ istnieje wiele kluczowych czynników, w tym brak odwiertów, niedoinwestowanie nowych źródeł dostaw, kontrola kapitału ze strony producentów oraz przesunięcie w kierunku alokacji kapitału energii odnawialnej, które rozgrywają się od ponad roku.
Niektóre z tych czynników omówiłem wcześniej artykuł o cenie oleju W czerwcu i spodziewaj się dalszego wzrostu cen ropy i gazu. Ceny obu są obecnie wyższe, ale jak widzieliśmy, gaz nadal radzi sobie lepiej niż ropę, ponieważ jego ceny potroiły się rok do roku.
Ostatnio do równania weszły lub zaostrzyły się pewne dodatkowe czynniki, które przyczyniły się do powstania nowego równania strata Mentalność, o której wspomniałem powyżej. W tym artykule przyjrzymy się, w jaki sposób te nowe czynniki pogorszyły rynek jako całość, co widzimy w najbliższej perspektywie i co może wpłynąć na ostateczny kierunek, w jakim będzie podążał gaz w ciągu następnych dziewięciu miesięcy do roku.
Europa i Wielka Brytania płacą cenę za „zielenienie” energii
Jednym z czynników jest „zazielenienie” dostaw energii na całym świecie, zwłaszcza w Europie. Większość obecnego globalnego impetu środowiskowego, którego kulminacją było myślenie o dwutlenku węgla jako o szkodliwym gazie, który pochodzi z kontynentu i łatwo rozlał się przez Kanał do Wielkiej Brytanii W ciągu ostatniej dekady narody europejskie zwróciły się ku wiatrowi i energia słoneczna do wytwarzania energii elektrycznej, w pogoni za Paryż gole I NetZero Carbon w 2050. Zapłacili za tego zielonego osła, którego widać na poniższym wykresie. Dla porównania w wielu Średnie ceny mediów w USA wynoszą około 0,13 USD za kWh.
jako hadis Artykuł z The Wall Street Journal – The Wall Street Journal Zauważ, że ta strategia wydaje się nieco napięta, ponieważ wiatry ustały w miesiącach letnich, tworząc dodatkowy popyt na kilka dostaw gazu, które mieli.
W tym odcinku podkreślono niepewny stan rynków energii w regionie w miarę zbliżania się długiej europejskiej zimy. Szok cen energii elektrycznej był najpoważniejszy w Wielkiej Brytanii, która zwróciła się w stronę farm wiatrowych Wyeliminuj emisje dwutlenku węgla netto do 2050 r. Ceny kredytów węglowych, których producenci energii elektrycznej potrzebują do spalania paliw kopalnych, również osiągnęły rekordowe ceny”.
Tematy pokrewne: Zużycie ropy naftowej w Chinach osiągnęło szczyt w ciągu 5 lat Ponadto Europejczycy zniechęcali do produkcji gazu poprzez wprowadzenie podatki węglowe przez lata. W ekonomii jest takie stare powiedzenie, że jeśli czegoś chcesz, to opodatkowujesz. Jak dotąd to stare powiedzenie zostało potwierdzone, sądząc po zapasach.
Jak to często bywa, niektóre rany są subiektywne. W przypadku gazu mniejsze ilości z głównego źródła dostaw gazu ziemnego w Europie w połączeniu z wczesnym zamknięciem holenderskiego giganta gazowego Groningen pomogły doprowadzić UE do stanu, w jakim jest teraz. Widać, że trajektoria importu ze wszystkich źródeł jest wyższa począwszy od 2014 r., ponieważ dostawy z Groningen zaczęły być ograniczane, a następnie dalej zmniejszane w 2019 r.
Artykuł Rystada wspomina o następujących spekulacjach dotyczących europejskiego rynku gazu, dotyczących cięć w Groningen.
„Gwałtowny spadek produkcji z Groningen na nowo zdefiniuje europejski krajobraz energetyczny. Pole, którego produkcja wzrosła na początku tego wieku, osiągnęła 57 miliardów m3 W 2013 roku przez dziesięciolecia była centralną przekładnią w systemie gazowym północno-zachodniej Europy.”
„Wycofywanie tego gigantycznego złoża zmusi Europę do szybszego rozszerzenia importu gazu. Już teraz widzimy tę radykalną transformację w Holandii, która jest w trakcie transformacji” – mówi Carlos Torres Diaz, szef badań rynku gazu w Rystad Energy.z eksportera netto gazu do importera netto.
Jeśli nie nadążają za wydarzeniami w Holandii, dziesięciolecia poważnych wycofań z Groningen spowodowały osiadanie w okolicznych obszarach (zawsze problem dla Holendrów) i lokalne trzęsienia ziemi o pewnej intensywności. Dodatkowo, w mentalności holenderskiej, wiatraki są tylko częścią życia.
Kiedy połączymy przeszkody związane z odwiertami nowych dostaw z wynikającą z tego zmianą alokacji kapitału przez producentów, dojdziemy do miejsca, w którym znajduje się teraz Europa. Konieczność pchania nosa, aby utrzymać światła i ogrzewanie.
A kto płaci? Stany Zjednoczone zajmują czołowe miejsce w ich miksie energetycznym. Wysyłki LNG z wybrzeży USA do Europy osiągają ostatnio najwyższy poziom w historii i jako takie Zauważa artykuł JPT, nadal jesteśmy dla nich największym źródłemAle fala się zmieniła. Od 2020 r. Azja zaczęła przebijać europejskich nabywców na dostawy LNG z USA.
Na ratunek przychodzą Rosjanie. Przynajmniej teraz. ten Unia Europejska jest uzależniona od rosyjskiego gazu Aby światła były włączone w większym stopniu, niż odpowiada to ich wygodzie, zauważa powiązany artykuł z Bloomberg. nowo artykuł o bogactwie Zwróć uwagę na przyciąganie dostaw gazu przez Azję na wschód.
Co gorsza, Azja pozostaje centrum popytu na LNG – i to się rozwija: odejście chińskiego rządu od węgla, w połączeniu z ogólnym ożywieniem gospodarczym, przyciąga gaz zarówno z USA, jak i Rosji, podczas gdy zapasy są niskie przed zimą na całym świecie ”.
Tak więc przy niskim poziomie rosyjskich zapasów niektórzy obawiają się, że chcą wydać oświadczenie polityczne dla Niemiec w sprawie Nordstream II, a Azja przyciąga amerykańskie dostawy, co powinna zrobić Wielka Brytania i UE?
Być może bez tego, jak zwiastuje spowolnienie produkcji nawozów w Wielkiej Brytanii.
Zagubiony w debacie klimatycznej temat nawozów. Gaz wykorzystywany jest do produkcji amoniaku, który z kolei wykorzystywany jest do produkcji nawozów azotowych. Jeśli chcesz uprawiać rośliny z maksymalną wydajnością lub po prostu uprawiać je w ogóle, potrzebujesz nawozu. Nie ma alternatywnego rozwiązania dla tego stuletniego procesu znanego jako Haber Bush Proces usuwania wodoru z metanu – głównego składnika gazu ziemnego. Nie możesz połączyć farmy wiatrowej z polem kukurydzy i uprawiać kukurydzy. Powinieneś użyć kompostu. A żeby to zdobyć… potrzebujesz gazu.
W zeszłym tygodniu dwie zakłady nawozowe w Wielka Brytania zamknięta z powodu rosnących cen gazu. Kiedy uruchomi się ponownie, nikt nie zgadnie. Podobnie jak efekt domina na ceny nawozów. Ceny żywności mogą również gwałtownie wzrosnąć z różnych powodów.
Kiedy zsumujemy wszystkie te czynniki i dodamy jedną końcową zmienną – the zimna prognoza Jeśli chodzi o zimę w Europie, przez najbliższe sześć do dziewięciu miesięcy mamy niepokojącą sytuację w UE i Wielkiej Brytanii.
Czy sytuacja jest lepsza w Stanach Zjednoczonych?
Być może nie powinno dziwić, że wyzwania, przed którymi stoimy w Stanach Zjednoczonych, są powiązane lub podobne do problemów za oceanem. Tygodniowy raport dotyczący magazynowania gazu wydany przez Energy Information Administration (EIA) pokazuje niewielką poprawę – wzrost o 83 BCF w porównaniu z poprzednim tygodniem, ale pokazuje, że nadal jesteśmy o około 8% poniżej średniej z pięciu lat, gdy zbliżamy się do zimowego sezonu wycofania .
Jednocześnie nasza podaż została ograniczona albo przez spadki w odwiertach łupkowych, albo przestoje spowodowane zjawiskami pogodowymi, takimi jak luty Snowmaggedon lub huragany, które zamknęły odwierty GoM w sierpniu. Straciliśmy około 2-BCF/D od GoM w tym okresie, a niektóre nadal nie odzyskały drugi tydzień we wrześniu. Tematy pokrewne: Kryzys energetyczny w Europie powoduje wzrost cen gazu ziemnego na całym świecie
Większą niż kiedykolwiek część naszej produkcji zajmuje eksport w postaci LNG i gazu rurociągowego do Meksyku. Jak wspomniano powyżej, Unia Europejska jest coraz bardziej uzależniona od dostaw ze Stanów Zjednoczonych i Rosji. W przypadku Stanów Zjednoczonych dostawy te mają postać LNG, ponieważ można je łatwo transportować statkiem.
Zwiększając infrastrukturę rurociągów, Meksyk podjął strategiczną decyzję o wykorzystaniu większej ilości gazu od swojego północnego sąsiada. Bezpośrednie połączenie z węzłami WAHA i Agua Dulce umożliwiło przepływ miliardów stóp sześciennych dziennie na południe. Powiązany artykuł OOŚ zwraca uwagę na skalę tego przepływu gazu łupkowego w kierunku Meksyku.
W czerwcu 2021 r. eksport gazociągiem z USA do Meksyku wynosił średnio 6,8 mld stóp sześciennych dziennie, o 25% więcej niż w czerwcu 2020 r. io 44% więcej niż średnia miesięczna z poprzednich pięciu lat (2016-2020). Spodziewamy się, że te rekordowe przepływy, które były napędzane zwiększonym zapotrzebowaniem na energię, wyższymi temperaturami i zwiększonym popytem przemysłowym w czerwcu, utrzymają się przez całe lato”.
Cały ten gaz jest utrzymywany w ramach kontraktów długoterminowych, które zostały zrealizowane w okresie największych dostaw gazu, zaledwie rok temu.
Twoje wynos
Niedobór lub niedostatek dostaw gazu prawdopodobnie utrzyma się przez długi czas w przyszłym roku. Problemy w Europie mają charakter strukturalny. Są zmuszeni importować gaz albo ze Stanów Zjednoczonych, albo z Rosji. lub obie. Azja wkroczyła na ścieżkę, która obejmuje również gaz z tych źródeł.
Myślę, że ten sam przypadek można przedstawić w przypadku Stanów Zjednoczonych. Mamy niektóre z tych samych czynników zniechęcających do poszukiwania nowych dostaw, niezadowolenie rządu stanowego i federalnego oraz wyzwania związane z uzyskaniem finansowania. Wiele wyzwań finansowych zostało złagodzonych dzięki zwiększonemu przepływowi pieniężnemu generowanemu przez wiertnice, ale jak widzieliśmy, nie są oni zainteresowani zwiększaniem dostaw. Trend ten jest szczegółowo obserwowany w koparkach łupkowych w artykuł o cenie oleju Ten miesiąc.
Obawy zewnętrzne mogą pogorszyć tę sytuację. Mamy do czynienia z bardzo wrogą administracją, która szuka sposobów na wykorzystanie odnawialnych źródeł energii poprzez karanie ropy i gazu. Jest jedna funkcja wprawo redukcji metanu„Co oznaczałoby podatek węglowy w wysokości 1800 USD za tonę od paliw o wysokiej zawartości węgla, takich jak gaz ziemny, który składa się głównie z metanu. Niezadowoleni z tego postępowcy próbują zniechęcić do stosowania gazu ziemnego jako paliwa pomostowego w swoich firmach. „Program czystej energii elektrycznej.„To jeszcze bardziej karze gaz ziemny, zapewniając jednocześnie płatności za „czyste źródła”. Nie jest pewne, czy którakolwiek z tych polityk stanie się prawem, ponieważ kraje, które ucierpiałyby gospodarczo, walczą z nimi. Ale fakt, że są one poważnie dyskutowane, oznacza zmianę rozmowa.
Rzeczą, którą można się zachwycać w postępowych umysłach, jest podatek od zysków z wiatru (WPT) nakładany na producentów ropy i gazu. to będzie Polityka zwrotów podatkowych w erze Cartera który dążył do redystrybucji bogactwa poprzez selektywny podatek od „niezarobionych zysków wynikających z warunków rynkowych”. Coś w rodzaju sytuacji, w której mamy teraz, gdzie niewielka podaż produktów w porównaniu z silnym popytem powoduje wzrost cen, co prowadzi do znacznego wzrostu przepływów pieniężnych dla firm naftowych i gazowych. WPT było straszną polityką, która nie osiągnęła swoich celów i wywołała wszelkiego rodzaju negatywne skutki. On był Anulowany w 1988 Dla wygody wszystkich w tym czasie. Poczekaj, aż wrócisz, już wystarczająco dużo czasu, aby wspomnienia wyblakły. Powiedziawszy to, jest wystarczająco dużo rozsądnych członków Kongresu, którzy pamiętają lekcje z przeszłości i których okręgi wyborcze zostaną zniszczone, że nie sądzę, aby ta idea rosła i rozwijała się.
Krótko mówiąc, obraz energetyczny wokół gazu zmienił się w ciągu ostatniego roku. Dostawy są napięte, a producenci niechętnie przeznaczają świeży kapitał na wiercenia. Rezultatem będą wyższe ceny w najbliższej przyszłości w USA i Europie. Prawdziwym wyzwaniem jest zaspokojenie popytu bez względu na cenę.
Autor: David Messler dla Oilprice.com
Więcej najlepszych czytań z Oilprice.com:
„Analityk. Nieuleczalny nerd z bekonu. Przedsiębiorca. Oddany pisarz. Wielokrotnie nagradzany alkoholowy ninja. Subtelnie czarujący czytelnik.”
